在经历多年降息后，2026年9月的金融市场却出现了意想不到的变化。与国有大行的低利率策略相反，许多中小银行和民营银行开始了加息潮，提升了定期存款和大额存单的利率，并推出五年期高息存款产品，部分利率超过2%。市场上出现了看似矛盾的现象，一方面超50万亿元的定存到期，另一方面大部分存款选择继续留存，少数资金流动。这个现象反映出银行负债竞争、居民存款心理及行业结构的深刻变革。

自今年以来，银行存款利率大体下行，六大国有银行的利率长时间处于历史低点，如工农中建交五大行的一年期定存利率仅为0.95%至0.98%。政府亦未改变通过降低负债成本，稳定净息差的监管导向。然而进入八九月间，中小银行的加息趋势开始显露。9月下旬，微众银行率先将三年期定存利率提升至1.75%，并出现短期利率高于长期利率的现象，显示出中小银行的揽储压力加重。

地方中小银行的反应更为迅速，例如湖北监利农商银行和广东五华惠民村镇银行分别上调了定存利率，最大涨幅达到30个基点。五年期高息定存产品的回归也引发关注，苏商银行重新推出五年期定存，利率高达2.1%。国有大行也于七月开始推出五年期大额存单，利率在1.55%至1.60%之间，显示出长期存款产品再次成为银行补充负债的工具。

业内分析人士普遍认为，中小银行的加息并非市场利率转折的信号，而是一种阶段性的自我拯救行为。相较于国有大行，民营银行和地方银行的获客渠道单一，依赖线上存款，缺乏公信力。在市场避险情绪上升的情况下，居民更倾向于选择国有大行的低风险存款，相应地，中小银行面临存款流失的压力。因此，适度上调存款利率和推出五年期产品成为了它们稳固资金的主要手段。

市场上最大的变化是巨额定期存款到期。预计2026年居民定存到期规模达75万亿元，其中一年以上的中长期到期金额超67万亿元。然而，各大银行的半年报显示，定期存款到期后存续资金的接续率超90%。显著的数据表明，尽管资金到期，居民的保守心态促使他们选择继续留存，而不是转向更高风险的投资。

尽管留存率高，但中小银行与大行间的压力差异愈加明显。数据显示，一些上市银行的个人活期存款缩水，主要集中在城商行和农商行。这些中小银行不得不依赖提高中长期利率和发行高息存单来补充负债，从而压缩盈利空间。

业内专家提醒，当前中小银行的高息存款产品只是短期策略的结果，未来将受监管政策的制约。随着集中到期潮的解除，银行的资金供需会重新恢复平衡，长期高息存款产品或将再次收紧。中小银行若长期依赖高息揽储，最终会对其盈利和信贷能力造成负面影响。为了长远发展，它们需要改变依赖低成本负债的策略，更应专注于提升本地市场服务能力与优化信贷结构。